Bán tháo cổ phiếu vì lo “siết” đòn bẩy

Nếu thời gian qua, đòn bẩy tài chính (các dịch vụ đầu tư chứng khoán có ghi nợ) được xem là một phần quan trọng giúp thị trường chứng khoán (TTCK) thì trong giai đoạn này, chính đòn bẩy đã phần nào làm cho thị trường giảm mạnh. Bên cạnh đó, yếu tố tâm lý - lo sợ thái quá - của nhà đầu tư cũng đã làm cho thị trường càng giảm sâu.

Bán tháo

Phiên giao dịch đầu tháng, ngày 2-11, chỉ số VN-Index và HNX-Index đã có phiên giảm điểm mạnh nhất trong vòng nhiều tháng qua. Lo sợ thị trường sẽ còn điều chỉnh giảm sâu, nhiều nhà đầu tư đã bán tháo cổ phiếu ngay từ đầu phiên. Đóng cửa thị trường, VN-Index mất 4,33%, tương đương 25,41 điểm.

Tại sàn TPHCM, hầu hết các mã chứng khoán đều giảm giá, kể cả có thông tin tốt về lợi nhuận hay chia thưởng cao. Dường như nhà đầu tư không còn quan tâm đến giá trị của những cổ phiếu tốt hay cổ phiếu blue-chips. Đặc biệt, những mã niêm yết gần đây liên tục tăng trần cũng đã giảm sàn như: ITC, SRC...

Trên sàn Hà Nội, HNX-Index cũng mất điểm mạnh, còn 188,02 điểm. Các chuyên gia nhận định thị trường đã rớt khỏi ngưỡng 570 điểm một cách nhanh chóng và đang hướng đến mốc 550 điểm. Ngưỡng hỗ trợ mới sẽ là 540 điểm. Đáng chú ý là giá trị giao dịch đã giảm mạnh trong phiên này, chỉ hơn 4.100 tỉ đồng trên cả hai sàn, giảm khoảng 50% so với những phiên của hai tuần trước, điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bất ổn.

Lo nguồn tiền

Ông Trần Vũ Minh Hải, chuyên gia phân tích Công ty Chứng khoán Đông Á (DAS), cho rằng nguyên nhân chính làm cho TTCK giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch hôm qua là do nhà đầu tư lo nguồn cung tiền sẽ bị hạn chế. Cụ thể là những phiên gần đây, những công ty chứng khoán có sử dụng đòn bẩy tài chính đã bắt đầu thắt lại việc cho nhà đầu tư sử dụng dịch vụ này.

Thực tế, “nguồn máu” của các công ty chứng khoán là các ngân hàng cũng bắt đầu siết lại vì lo tăng trưởng tín dụng cuối năm sẽ tăng cao cũng như lo sợ những rủi ro khác. Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư cũng lo rằng đã đến lúc đáo hạn gói kích cầu thứ nhất, các nhà đầu tư tổ chức sẽ “rút” khỏi thị trường, khi đó thị trường sẽ đi xuống.

Ngoài những nguyên nhân trên, ông Trương Duy Khiêm, Giám đốc Công ty Chứng khoán ACB Chi nhánh Lê Ngô Cát, cho rằng TTCK VN đang bị tác động mạnh bởi thị trường Mỹ, đặc biệt là những phiên gần đây. “Nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng bởi tâm lý mà không cần phân tích các chỉ số.

Thời gian qua, thị trường tăng mạnh phần lớn do tâm lý và cũng chính yếu tố tâm lý đã tác động đến thị trường trong lúc này, khiến thị trường giảm mạnh”. Mặt khác, trước đó, một số nhà đầu tư cho rằng thông tin lợi nhuận quý III của một số công ty không được như kỳ vọng, đặc biệt một số đơn vị đã có mức lợi nhuận quý III giảm so với quý II.

Giảm  nhanh sẽ lên nhanh Theo một chuyên gia chứng khoán, TTCK tháng 11 sẽ không tăng mạnh như tháng 10 mà có dấu hiệu giảm. Mức độ sẽ giảm mạnh ở đầu tháng và sau đó sẽ đi ngang. Nếu thị trường rơi mạnh như những phiên vừa qua thì sẽ tìm đáy nhanh hơn, điều này đồng nghĩa với việc thị trường cũng sẽ bật dậy sớm hơn. Nhà đầu tư lướt sóng sẽ khó có cơ hội ở thời điểm này. Vì thế nên chuyển sang đầu tư giá trị, nên mua vào những cổ phiếu đầu ngành, có tiềm năng tăng trưởng tốt, chỉ số P/E thấp...